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Immobilienkrise trifft nicht nur die Großanleger

Foto von Danist Soh auf Unsplash

21.11.2023 | Dr. Manfred Drennig

Die aktuellen Schwierigkeiten so mancher großer Immobilienprojekte werden von den Meisten mit jener Gelassenheit aufgenommen, die bei fremdem Pech ja eher leicht fällt. Dabei könnten und sollten wohl auch die klassischen kleinen Sparer prüfen, ob nicht auch sie betroffen sind – falls sie in Immobilienfonds investiert haben.

Die steigenden Zinsen der letzten Zeit brachten so ziemlich all jenen Projekten Verluste, bei denen die Kosten- /Ertragsrechnung nur deshalb einen Gewinn ausgewiesen hat, weil mit niedrigen Zinsen kalkuliert worden ist. Mit steigenden Zinsen kommen dann entsprechende Verluste. Aber solche Projekte sind ja nicht nur von wenigen großen Investoren verfolgt worden, sondern sind auch in so manchen Immobilienfonds enthalten.

Derzeit gibt die Rechtslage Immobilienfonds alle Möglichkeiten, die unterschiedlichsten Strategien zu verfolgen. Während die (guten) alten österreichischen Gesetze für die Bewertung von Immobilien in der Bilanz maximal den Anschaffungswert erlaubten, sind heute Auf- und Abwertungen der Immobilienwerte durchzuführen. Beides schlägt sich im Nettoinventarwert des jeweiligen Fonds nieder. In „guten Zeiten“ ergibt das eine Steigerung der Performance, gleichzeitig gibt es Konsequenzen, wenn auch Immobilien von der allgemeinen Krise erfasst werden. Die Notwendigkeit, dann auf den verringerten Zeitwert abzuwerten, führt zu entsprechenden Verlusten und dem ein oder anderen „Zacken“ nach unten in der Kursgraphik.

Und dann gibt es noch einen nicht zu übersehenden Nachteil gegenüber Aktien- oder Anleihenfonds. Haben solche Fonds Rückflüsse, weil die Anteilsinhaber wegen der Verluste verkaufen wollen, dann können sie regelmäßig die nötigen Aktien oder Anleihen von heute auf morgen verkaufen. Bei Immobilien geht das nicht so schnell. Im Moment gibt es gerade große Projektentwickler, die das schmerzhaft zu spüren bekommen.

Niemand weiß, wie lange die gegenwärtige Immobilienkrise noch andauert, und wie sich das auf die einzelnen Fonds auswirkt. Dass die Vermietung von Immobilien höhere Erträge bringt als an Zinsen zu bezahlen ist, wird jedenfalls nicht so schnell zur Regel werden. Wir empfehlen  vor einer Kaufentscheidung  von Immobilienfonds die jeweiligen Rechenschaftsberichte heranzuziehen, um die im konkreten verfolgte Strategie zu erkennen.  

Die PRIVATCONSULT neigt zur Vorsicht und ist beim Kauf von Immobilienfonds aktuell sehr zurückhaltend, wobei unsere Strategie schon seit vielen Jahren ist, Kunden dezidiert auf die speziellen Risiken von offenen Immobilienfonds hinzuweisen.

Wir sehen uns durch die aktuelle Situation in dieser Herangehensweise bestätigt.

Gastkommentar: 'Ein kritischer Blick auf den digitalen Euro'

12.10.2023 | e-fundresearch | Dr. Manfred Drennig

Ein kritischer Blick auf den digitalen Euro: Das schöne Ziel und die praktischen Probleme

Wie realistisch ist die Idee eines digitalen Euros? Exklusiv für e-fundresearch.com analysiert Dr. Manfred Drennig, Geschäftsführender Gesellschafter der PRIVATCONSULT Vermögensverwaltung GmbH, in seinem Gastkommentar die möglichen Vorteile und technologischen Herausforderungen, die solch eine digitale Transformation mit sich bringen würde.

Lesen Sie HIER das Gastkommentar von Dr. Manfred Drennig auf e-fundresearch.

Gastkommentar: 'Banken in der Krise?'

18.04.2023 | e-fundresearch | Dr. Manfred Drennig

Könnte eine neue Bankenkrise weniger arg sein als die letzte?

Die Turbulenzen rund um die Silicon Valley Bank und Credit Suisse rufen Erinnerungen an die Krise 2008 hoch.
Aber ist dieser Vergleich gerechtfertigt?

Lesen Sie HIER das Gastkommentar von Dr. Manfred Drennig auf e-fundresearch.

ETF'S UND NACHHALTIGKEIT

22.02.2023 | FORBES Magazin | PRIVATCONSULT Mag. Ferstl

„ETF´s und Nachhaltigkeit lassen sich in einer Vermögensverwaltung perfekt kombinieren."

Lesen Sie hier unseren Artikel in der aktuellen Ausgabe des FORBES Magazins.

Vermögensverwaltung ist Vertrauenssache

15.12.2022 | FORBES Magazin | PRIVATCONSULT

Lesen Sie hier unseren Artikel in der aktuellen Ausgabe des FORBES Magazins.

Vortrag Mag. Ferstl - 18. Waldviertler Wissensforum

25.11.2022 | meinbezirk.at | Mag. Stefan Ferstl

Lesen Sie hier den Beitrag zum Vortrag von Mag. Stefan Ferstl im Rahmen des 18. Waldviertler Wissensforum.

ZENTRALE WIEN ÜBERSIEDELT

17. Oktober 2022 | Neue Adresse Wiener Zentrale

Unser Wiener Büro ist übersiedelt. Sie finden unsere Zentrale nun unter folgender neuer Adresse:

Rennweg 33B/202
1030 Wien

Eingang: rundes Gebäude Ecke Rennweg / Ungargasse, Stiege 5
Sie finden den Eingang vis a vis vom dm (Rechte Bahngasse).

Aktuelles Interview auf riscontrol.at

19. September 2022 | riscontrol.at | Wolfgang Lechner, Michael Kordovsky

Lesen Sie hier, das aktuelle Interview mit Mag. Wolfgang Lechner zu den Themen Kurssicherung und Baisse-Spekulation auf riscontrol.at